Nucleo estable minoritarios Ercros 23/04/2012

después de varios años como accionista convencido de esta Compañía por su historia (desde 1897), actividad, instalaciones, capacidades, patrimonio y posibilidades, el 5 de abril decidí poner en marcha la iniciativa de constituir un Nucleo Estable de Minoritarios, siguiendo ejemplos recientes como el de Ezentis o el de La Seda de Barcelona. Creo que en una realidad de free float “oficial” del 100%, podemos hacer mucho y enterarnos de qué pasa de verdad cuando, una vez consigamos el 5% solicitemos un puesto de consejero, de forma que por fin esta compañía tendría representada a la propiedad en el Consejo de Administracion. Recordemos que el consejo actual posee 42.612 acciones (42.512 del Sr. Zabalza y 100 del Sr. Roldán). 
Comparto algunos datos que demuestran la incapacidad del actual Presidente para ejercer el cargo y responsabilidad, más alla de que el mismo siga aferrado a sus ingresos anuales de alrededor de 100 millones de las antiguas pesetas con una edad de 66 años, y tras 16 años en el puesto. 
Año 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012* 
Ingresos (mill €) 220 540 774 870 890 569 609 686
EBITDA (mill €) 1,84 86 56 28 44 -30 10 27 
Resultado (mill €) -31 38 4,6 -33 -203 -49 -12 -0,8 
Patrimonio (mill €) 94 253 360 463 257 205 192 188
Deuda (mill €) 117 196 256 131 131 131 131 121
Capital social 125 210 259 362 362 161 161 30 30 
Capitaliz 31-12 (mill €) 124 544 531 291 161 139 71 68 41 
Nºacciones(millones) 233 584 718 1006 1006 100 100 100 100 
Cotiz ult dia año 5,3 9,3 7,4 2,9 1,6 1,39 0,71 0,68 0,41 
Cotiz max año 6,7 11,6 9,7 8,8 3,2 2,13 1,64 1,11 0,75 
Los valores de cotización los pongo en valor equivalente al actual tras la gran decisión del contrasplit de 2009. A mediados de 2005 se produce la adquisición de Aragonesas, y la ampliación de capital de 126 millones de euros. A mediados de 2006 se produce la adquisición de Derivados Forestales. A mediados de 2007 se realiza otra ampliación de capital por un total de 144 millones de euros. En 2008 se deterioran activos por casi 200 millones de euros, casi nada…En 2009 se reduce capital y se decide un contrasplit de 10x1. En 2010 se realiza la venta de terrenos en Sant Celoni por 42 millones y del negocio de emulsiones por 9 millones, que era una de las unidades de negocio con beneficio. En 2011 se autoriza al Consejo a ampliaciones de capital con exclusión del derecho de suscripción preferente, y en 2012 se cierra el acuerdo con Yorkville por el que en lotes de hasta 750.000 euros y hasta 25 millones se puede ampliar capital. 
En definitiva, en 2012 tenemos la misma deuda que en 2004 con un factoring abusivo, un capital social 4 veces menor, hemos metido 270 millones de ampliaciones de capital!!!!, capitalizamos 3 veces menos, tenemos unas pérdidas acumuladas de los últimos 4 años de 267 millones (crédito fiscal de 90 millones!!!), un patrimonio neto contable de 188 millones, y una cotización de 0,41!!! 
Esto no hay por donde cogerlo sin pensar mal, sea manipulación para regalársela a alguien, sea por gestión deplorable, sea por lo que sea, pero toca poner en valor la compañía. ¿Quién quiere una compañía con un ebitda de 27 millones, deuda de 121, restructuración de personal hecha, crédito fiscal de 90 millones, valor contable de 188 millones por un precio, por ejemplo, de 200 millones de euros (2 euros por acción)? Seguro que más de una química grande compraría por 200 millones, por ejemplo, una compañía en que metiéndole economías de escala de aprovisionamientos, reduciendo puestos directivos y demás estructura duplicada, eliminando el consejo de administración, con capacidad financiera y de financiación para no tener que pagar los costes financieros abusivos actuales, incorporando 700 millones de ventas, y 90 de crédito fiscal. Es un caramelo y solo se puede hacer esta operación antes de diciembre de 2012 porque el crédito fiscal se reducirá en 2013 de forma relevante. 
Tengo 140.000 acciones, me llamo Manuel, mi mail es mci200571@hotmail.com, y os propongo que me enviéis vuestros mails, nombres, número de acciones, y os pido vuestra adhesión decidida a esta asociación que desde el 6 de abril, y con la única plataforma de difusión este foro y otros 2 foros como este, ya componemos 41 socios que poseemos 1.546.514 acciones (1,546%). Vamos a por todas…. 
Asimismo ya he enviado una solicitud de entrevista personal con el Sr. Zabalza, que ya me ha sido respondida con una reunión con la secretaria general. 

Espero vuestra adhesión dispuesta hasta el final.