Los auditores supeditan continuidad operativa de Ercros al acuerdo con bancos
Los auditores de Ercros, Ernst & Young, han supeditado la continuidad futura de la operativa del grupo químico catalán al acuerdo de refinanciación de la deuda financiera que negocia con la banca, según consta en el informe de auditoría remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV)
Como comentamos en el análisis de ratios de Ercros del día 01/03/2011, dijimos que una ampliación de capital resolvería el problema del endeudamiento (Pasivo exigible/Pasivo total). En la noticia de hoy proponen una refinanciación de la deuda negociada con los bancos. La obtención de beneficios es la clave para esta negociación. El anuncio de una ampliación de capital puede lastrar la cotización.
Por otro lado, como dice un forero, las fechas de vencimiento están establecidas para este año desde hace más de 5 años ... los auditores hacen la advertencia de que este año existen líneas de financiación de largo plazo que han llegado a su fecha de renegociación.
Lo curioso es que la deuda del grupo es tan pequeña que hasta podían ser utilizados productos de financiación vinculados a las cuentas a cobrar por el grupo en el corto plazo, sustituyendo a esas líneas originalmente de largo plazo.
La empresa estaría limitando sus posibilidades de crecimiento sino aprovecha para fortalecer su musculo financiero con nueva líneas de deuda de largo plazo más acordes al tamaño del grupo. Podría facilmente lograr entre 300 y 400 M€ adicionales que le servirían de palanca de crecimiento orgánico y/o comprar competidores que no hayan sabido superar los malos años pasados del ciclo tan bien como lo ha hecho Ercros ( ya en beneficios y con muy poca deuda)
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